Il-profitt nett żdied 34% fl-2013 minn sena qabel, u kiseb EPS0.95 wan. Il-kumpanija rreġistrat dħul mill-bejgħ, profitt operattiv u profitt nett ta '2.16 biljun, 370 miljun u 320 miljun wan rispettivament fl-2013, b'16.2%, 29.2% u 33.8% rispettivament. Qligħ sehem b'sehem ta '95 wan. Fir-raba 'trimestru, id-dħul tal-kumpanija żdied b'26.9%, il-profitt nett żdied 60.8%, u l-EPS kien 0.32 wan kull tliet xhur. Is-sena l-oħra, il-likwidità operattiva netta tal-kumpanija ammonta għal 420 miljun wan, sa 41% sena wara sena, l-aħjar sena fl-istorja. Il-kumpanija biħsiebha żżid 3 ishma għal kull 10 ishma u tibgħat 8 wan (inkluża t-taxxa). L-ammont tad-dividend huwa 85% tal-profitt nett, u r-rendiment tad-dividend huwa 5.0% bil-prezz tal-ishma kurrenti.
Sors tat-tkabbir: bejgħ tal-bejgħ bl-imnut, żieda fis-sehem tas-suq. Is-sena l-oħra, id-dħul PPR tal-kumpanija kiber b'34%, u r-rata ta 'tkabbir tagħha kienet ta' 8.2% u 2.1%, rispettivament. Fl-istess ħin, il-marġni gross tiegħu żdied bi 3.5 punti perċentwali għal 51.7 fil-mija, u xpruna r-rata ġenerali tal-profitt gross sa 1.7 punti perċentwali għal 39.1 fil-mija. It-tkabbir għoli tal-pajp PPR ġej mir-riżultati inizjali tal-kostruzzjoni tal-marka u l-kanal, u s-sehem tas-suq qed ikompli jtejjeb. Fil-futur, il-kumpanija se tkompli tespandi n-numru ta 'terminals tal-bejgħ għal madwar 30,000, u żżid il-bejgħ ta' ħwienet singoli permezz ta 'esperjenza ta' wara l-bejgħ bħal "steward" servizz. Is-sena l-oħra, ir-rata tat-tkabbir tad-dħul tal-pajpijiet PE tal-kumpanija kienet ta '6.6%, u l-marġini tal-profitt gross naqas bi 1.3 punti perċentwali. Id-dħul tal-pajp tal-HDPE żdied 11%, u l-marġini gross żdied b'1.9 punti perċentwali għal 29.9%.
Il-proporzjon ta 'spiża tal-bejgħ beda jonqos, u r-rata tal-miżata tal-ġestjoni waqfet tiżdied, u l-futur jew il-punt ta' bidla. Is-sena l-oħra, il-proporzjon tal-bejgħ tal-kumpanija kien ta '14.0%, tnaqqis ta' 0.2 punti perċentwali kull sena. Ir-rata tal-miżata tal-ġestjoni kienet ta '7.3%, mhux mibdula mis-sena preċedenti. L-iktar tkabbir mgħaġġel fil-bejgħ kien il-kampanja ta 'kummerċjalizzazzjoni, li kibret b'rata ta' 39% fis-sena, 'l isfel minn 81% fl-ewwel nofs tas-sena. It-tnaqqis fil-proporzjon tal-ispiża u r-rata tal-miżata tal-ġestjoni jiddependi fuq l-effett fuq skala, u hekk kif l-iskala tad-dħul tal-kumpanija tikber, nistennew li dawn iż-żewġ rati jaslu għal punt ta 'inflezzjoni fis-sentejn li ġejjin.
Iżżid it-tbassir tal-profitt, kompli żżomm "rakkomandazzjoni qawwija -A" grad ta 'investiment. Din is-sena, il-mira tad-dħul tal-kumpanija hija ta '2.53 biljun wan, u l-ispiża u l-ispejjeż għandhom jiġu kkontrollati f'madwar 2.05 biljun wan. Aħna modestivament qajmet il-previżjoni tal-profitt tagħna għal 1.23 wan (1.17 wan) din is-sena, u l-kumpanija hija mistennija li jkollha EPS ta '1.23, 1.52 u 1.89 wan 2014-2015. Aħna nippreferu li s-sehem tas-suq tal-pajpijiet tal-kumpanija PPR jkomplu jittejbu, dan itaffi l-impatt tar-regolamentazzjoni u l-kontroll tal-proprjetà immobbli, u li fl-inċentiv ta 'ekwità eżekuttiva għandu żewġ fażijiet ta' eżerċizzju milli x'aktarx li jiżdiedu l-fatturi mistennija, bil- jirrakkomanda.
Ponta tar-riskju: il-waqgħa fil-proprjetà immobbli, il-prezz tal-materja prima jitla 'f'daqqa.
